台北短线期货配资温彬:预计2018年我国利率水平“易上难下”

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  作者:中国民生银行首席研究员 温彬   

  我们已经进入了台北短线期货配资利率市场化的后期,商台北短线期货配资业银行按照法定基准存贷款利率定价的上下线已经取消了,尽管2017年法定存贷款利率没有动,但实际上商业银行给企业和居民贷款的定价已经随行就市,因为银行的融资成本高了,市场利率提高了,所以导致终端贷款利率的提高。比如住房按揭台北短线期货配资之前可能是85折,现在都是基准甚至还要上浮10%。在利率市场化的背景下,即便法定存贷款利率不动,实际上终端利率也会根据市场利率的变化而变化,这是利率市场化对商业银行定价行为的客观要求。

  就明年来看,我觉得利率还有进一步走高的压力,近期美联储加息后,央行在公开市场对逆回购利率加了5个BP,这个小幅加息更多的是象征性意义。2018年中国经济还将保持平稳的增长,在全球通胀上升背景下,我们的通胀水平可能也会进一步提高,2017年CPI都在2%以下,主要受食品价格下降的影响,2018年如果食品价格转正通胀可能会起来。

  这样,美联储加息三次的预期,全球央行货币政策正处于加息周期或者紧缩的通道,对中国会有一个溢出效应,从内部来看中国经济企稳、通胀回升都会使利率有近一步上升的趋势。所以我认为2018年央行政策利率还将提高,进而传递到货币市场和债券市场,推高市场利率水平。尽管存贷款基准利率短期内不一定提高,但市场利率如果持续走高的话,也不排除2018年存贷款基准利率加息一次。

  总体来说,2018年利率水平易上难下。